Por Tyler Durden
Las compras para festivales y bodas impulsaron la demanda de oro en la India el mes pasado y las perspectivas parecen sólidas de cara al futuro.
La llegada de los festivales y la temporada de bodas coinciden con un retroceso de los precios el mes pasado. Esto ayudó a impulsar la demanda minorista india, según el Consejo Mundial del Oro, lo que hizo que el mercado local volviera a tener una prima durante la mayor parte del mes.
La demanda minorista de octubre se mantuvo fuerte con el inicio de los festivales y las bodas. Los festivales de Dussehra y Dhanteras provocaron una nueva demanda de oro físico hacia finales de mes. … Con un precio del oro estable antes de estas fechas, la demanda recibió un impulso de las ventas de joyas (para bodas y ropa de diario), así como de las compras de lingotes y monedas.
De cara al futuro, el WGC prevé que la demanda seguirá siendo saludable, apoyada por la temporada de bodas en curso. La creciente confianza de los consumidores en las zonas urbanas también podría impulsar la demanda de oro. Sin embargo, podría haber algunos vientos en contra en las zonas rurales debido a la menor producción de cultivos.
Teniendo en cuenta el fuerte comienzo del cuarto trimestre y la interacción entre la demanda urbana y rural en los próximos meses, esperamos que la demanda minorista general se mantenga por encima de los niveles prepandémicos en el trimestre, aunque posiblemente por debajo de la de 2021, momento en el que se produjo un enorme impulso de la demanda reprimida después de los cierres de 2020-2021.”
Los inversores también contribuyeron a impulsar la demanda de oro indio. Los ETF de oro indios registraron entradas de 0,7 toneladas en octubre. Fue el segundo mes consecutivo en el que los ETF indios registraron aumentos en las tenencias de oro. Esto contrarrestó la tendencia mundial de las salidas de los ETF. Según el Consejo Mundial del Oro, las tenencias totales de oro de los ETG indios ascendieron a 39,2 toneladas a finales de octubre. En general, los ETFs de oro indios han registrado pequeñas pero significativas entradas netas de 1,6 toneladas en lo que va de año.
El Banco de la Reserva de la India también compró más oro en octubre, aumentando sus tenencias en otra tonelada. Según los últimos datos disponibles, las reservas totales de oro del RBI ascienden ahora a 786,3 toneladas.
La India es el noveno país del mundo que más oro posee. Desde que reanudó las compras a finales de 2017, el Banco de la Reserva de la India ha adquirido más de 200 toneladas de oro. En agosto de 2020, se informó de que el Banco de la Reserva de la India estaba considerando aumentar significativamente sus reservas de oro.
La India es el segundo país del mundo que más oro consume, solo por detrás de China, pero el mercado del oro ha languidecido en los últimos dos años. La pandemia aplastó la demanda, sobre todo de joyas de oro. Pero incluso antes de la pandemia, los precios récord del oro en rupias y la política gubernamental suponían un lastre para el mercado del oro. A finales del año pasado hubo señales de un cambio de tendencia, que continuó hasta el primer trimestre de 2022. La segunda oleada de la COVID-19 frenó la recuperación del mercado del oro en la India a principios del segundo trimestre, pero recuperó el impulso más tarde en el año con una fuerte demanda minorista y un aumento de las importaciones de oro.
Los indios tradicionalmente compran y conservan oro. En conjunto, se calcula que los hogares indios poseen unas 25.000 toneladas de oro, cifra que puede ser mayor dado el amplio mercado negro del país. El metal amarillo está entrelazado con las ceremonias matrimoniales y los ritos culturales del país. Los indios también valoran el oro como reserva de riqueza, especialmente en las regiones rurales pobres. Dos tercios de la demanda de oro de la India proceden de estas zonas, donde la mayoría de la gente vive al margen del sistema fiscal oficial.
El oro no es sólo un lujo en la India. Incluso los pobres compran oro en la nación asiática. Según una encuesta de ICE 360 en 2018, uno de cada dos hogares en la India compró oro en los últimos cinco años. En general, el 87% de los hogares del país posee alguna cantidad del metal amarillo. Incluso los hogares con los niveles de ingresos más bajos de la India poseen algo de oro. Según la encuesta, más del 75% de las familias situadas en el 10% más bajo han conseguido comprar oro.
El oro sirvió de salvavidas para muchos indios durante la pandemia.
La respuesta del gobierno indio a la primera oleada de COVID-19 hizo estragos en la economía. Como resultado, muchos bancos se mostraron reacios a conceder créditos por miedo a los impagos. En este entorno de préstamos restringidos, muchos indios utilizaron sus reservas de oro para garantizar los préstamos. Mientras los indios luchaban contra la segunda oleada de COVID-19, muchos de ellos vendieron oro directamente para poder llegar a fin de mes.
Los indios entienden que el oro tiende a almacenar valor y que, en última instancia, el oro es dinero. Si tienen oro, saben que podrán obtener los bienes y servicios que necesitan, incluso en caso de colapso económico. Y aunque los occidentales no acepten los aspectos culturales y religiosos de la afición india por el oro, las razones económicas de su devoción por el metal amarillo son igualmente aplicables en lugares como Estados Unidos.
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