El tope al precio del crudo ruso es una estupidez | Las razones del por qué esto también fracasará

Por Tom Luongo

La UE y EEUU siguieron adelante con su largamente debatida y largamente telegrafiada medida de limitar el precio del petróleo ruso a 60 dólares por barril.

Creyendo que pueden presionar a los proveedores para que no transporten petróleo ruso a fin de que no entren en conflicto con las sanciones que respaldan el precio máximo, creen que pueden eliminar del mercado a largo plazo sólo el petróleo ruso.

Debido a la forma en que el petróleo se negocia en el mundo real, frente a la forma en que se negocia en la cabeza de Janet Yellen, esta política es en realidad mucho más difícil de aplicar de lo que parece. No se compra petróleo en el mostrador de Target o Wal-Mart.

No hay una etiqueta de precio a la que se pueda mirar y decir sí o no. Como señala Tsvetana Paraskova de Oilprice, los contratos de crudo se suscriben sobre la base de un descuento o una prima respecto a un precio de referencia en un momento determinado.

John Driscoll, estratega jefe de JTD Energy Services Pte Ltd, explicó a Bloomberg que “los operadores físicos rara vez operan con un precio fijo”. 

“Se trata de un espacio mucho más complejo en el que se negocian fórmulas y diferenciales al contado con respecto a un crudo de referencia para el comercio de cargas reales, así como para la cobertura posterior”, explicó Driscoll, que lleva más de 30 años negociando petróleo en Singapur.

Para complicar aún más las cosas, la UE quiere seguir siendo flexible para cambiar el tope a su discreción. “El tope de precios no es inamovible: es fijo por ahora, pero ajustable con el tiempo”, declaró la UE la semana pasada.  

Si esto parece una receta para el desastre total, lo es.

Pase lo que pase aquí, la cantidad de petróleo que se produzca bajo este tope, aunque no tenga éxito, bajará. Y punto. Véase el siguiente gráfico. Si usted no está de acuerdo con esto, entonces usted podría calificar para reemplazar a Yellen como Secretaria del Tesoro de los EEUU.

Dicho esto, Janet Yellen puede ser estúpida, pero no tanto. Sabe lo que hará este tope de precios que ha defendido. Así que, como siempre, con esta gente la pregunta que uno no debería hacerse no es: “¿Funcionará?” o “¿Cómo responderá Rusia?”, sino más bien: “¿Es este el objetivo del ejercicio?”.

Sputnik News se puso en contacto conmigo para conocer mis comentarios al respecto y este es el tacto que adopté para responder a sus preguntas.

Si todos los implicados saben que los precios mínimos y máximos siempre y sin falta crean escasez de producción, entonces ¿por qué hicieron esto cuando el mundo necesita claramente más petróleo?

Porque se trata de una característica de la política, no de un error.

Al hacer esto, como cualquier otra intervención en el suministro de petróleo desde el comienzo de la guerra en Ucrania, el objetivo era desconectar el suministro de Rusia y esperar que otros productores vieran la oportunidad de arrebatar cuota de mercado a los malvados rusos, al tiempo que intentaban impulsar la inversión de capital en tecnologías energéticas competidoras, como la nuclear, el hidrógeno y los pedos de unicornio.

No ha funcionado. Rusia vende alegremente su petróleo con un importante descuento respecto al crudo Brent, pero ¿seguirán siendo los 30 dólares que China e India han estado pagando por debajo del Brent? Sólo si el Brent se mantiene a más de 90 dólares por barril. Con el Brent cotizando ahora por encima de los 70 dólares, esos descuentos se atenuarán.

Y con Vanguard siguiendo el ejemplo de Blackrock en el abandono de ESG (Environmental, Social, and Governance) como una política impulsora de los flujos de inversión, es probable que hayamos llegado al límite de esta estupidez, porque a pesar de las protestas de los comunistas de todo el mundo, el capital fluye hacia donde es mejor tratado.

Ese flujo se dirige ahora claramente hacia Europa y no hacia el objetivo previsto, Rusia. Hay muchos objetivos de esta limitación de precios, algunos declarados, otros implícitos, mis comentarios están en cursiva a continuación.

Limitar los ingresos petroleros de Rusia lo suficiente como para sangrar su presupuesto. No es probable, ya que el descuento respecto al Brent subirá y bajará con los futuros. El coste de producción de Rusia es el más bajo del mundo y cuenta con la mayor capacidad disponible para poner en marcha o desconectar.

Espolear a otros miembros de la OPEP+ a bombear por encima de sus cuotas y romper el cártel. Una vez más, no es probable, ya que los únicos que tienen capacidad de reserva también están sometidos a fuertes sanciones, Venezuela, Irán, etc. Citando al Planeta de los Simios, “la OPEP unida hace la fuerza”.

Haz a los saudíes una oferta que no puedan rechazar, liderar la OPEP sin Rusia. Esto ha fracasado totalmente ya que KSA acaba de firmar una Asociación Estratégica con China durante la primera visita de Xi a una potencia extranjera desde COVID más rápido de lo que se puede decir, “mundo multipolar”.

Bajar el precio del petróleo para permitir a “Biden” rellenar el SPR con un gran descuento. Sólo mientras puedan manipular los precios de los futuros a la baja y mantener la demanda fuera del mercado.

Causar un mayor caos en el transporte de petróleo para congelar el capital de inversión en una industria trillones detrás de la curva en la exploración debido a ESG y “política de EEUU / UE”. Este es el verdadero objetivo. Es la razón por la que creo que Liz Truss fue destituida como Primera Ministra del Reino Unido y por la que Alemania aceptó alegremente el bombardeo de Nordstream y el cierre del oleoducto de Druzbha.

Obligar a Putin a vender petróleo a Europa por debajo de los precios de mercado para financiar el próximo esfuerzo de guerra contra Rusia, ahora claramente sobre la mesa para 2023. Quieren hacerle creer que los flujos de petróleo a Europa ya se han reducido, mientras que las reservas para la flota de petroleros de Sovcomflot han aumentado. Las únicas cifras que importan son las exportaciones de Rusia, no si el petróleo fluye a través de los datos de seguimiento occidentales.

Llevo años sosteniendo que Europa siente que tiene una especie de poder de monopsonio (comprador único) sobre la energía rusa. Y todo lo que tienen que hacer es taparse la nariz y negarse a comprar los productos de Rusia y esto les obligará a venderles a cualquier precio que exijan.

Sin embargo, lo que todavía estoy tratando de averiguar es cuánto mejor es el acuerdo que quieren que el que tenían antes de la guerra de Ucrania, una guerra que no hicieron nada sustancial para detener.

Creer que la UE sólo perseguía esta relación antagónica con Rusia porque es una colonia del Imperio estadounidense es sencillamente delirante a estas alturas. En ningún momento Europa intentó hacer las paces con Rusia financiera, económica o diplomáticamente.

La ex canciller alemana Angela Merkel reiteró recientemente en una entrevista con Die Zeit que los Acuerdos de Minsk fueron diseñados como una táctica dilatoria para armar a Ucrania para la futura guerra contra Rusia.

Esta admisión hace saltar por los aires toda esa narrativa de adaptación de los izquierdistas ideológicos que odian tanto a Estados Unidos (y todo lo que supuestamente sigue representando, es decir, el capitalismo) que no pueden aceptar la realidad de su locura.

Europa eligió este camino. Eligieron libremente congelar las reservas de divisas de Rusia, negarse a comprar su petróleo y gas, y sancionar a Rusia hasta el punto de desestabilizar no sólo su propia seguridad alimentaria y energética, sino también la de todos los demás en el proceso.

Davos odia la libertad que representan el petróleo y el gas. Su estrategia consiste en privar a todo el complejo petrolero del capital necesario y esperar que se derrumbe. Lo que está haciendo es acelerar la creación de mercados paralelos de transporte, seguros, liquidación de pagos y banca de inversión para materias primas básicas en mercados fuera de su control.

Han interferido en elecciones/gobiernos de todo el mundo en focos clave de resistencia -Estados Unidos, Brasil, ahora Perú, Reino Unido, Pakistán, Kazajstán- para interrumpir cualquier integración adicional de Asia.

La mayoría han fracasado, pero han conseguido que el mundo sea menos seguro y menos predecible. La limitación de precios es una política estúpida aplicada por personas con una clara animadversión contra la propia humanidad que llevarían al mundo al borde de la guerra nuclear. No es más que la misma política de tierra quemada que se viene exhibiendo desde hace años.

Si no podemos gobernar el mundo, lo quemaremos. Todo lo que realmente está haciendo es acelerar la división entre Oriente y Occidente. Rusia ha terminado con Europa. Se han vuelto hacia el Este y esperarán a que los europeos entren en razón y encuentren un terreno común. Tanto ellos como los chinos se dan cuenta ahora de que no hay vuelta a la normalidad sin que Occidente se derrumbe en un ataque de ira.

Todo por unos miserables dólares por barril.

Mis respuestas textuales a Sputnik:

Cuando entre en vigor la limitación del precio del petróleo ruso, ¿cómo reaccionará el mercado mundial? ¿Qué consecuencias espera a largo plazo?

Desde el punto de vista de los precios, la limitación de los precios es sencillamente absurda. Cualquier estudiante de primer semestre de economía entiende que los precios máximos crean escasez.  Por tanto, no deberíamos fijarnos directamente en el precio. El precio es una consecuencia de la oferta y la demanda, en este caso un intento deliberado de crear escasez introduciendo fricciones innecesarias en toda la cadena de suministro de petróleo para crear una escasez mundial de energía.

Los precios del petróleo subirán a corto plazo debido a esto y la inversión en nuevas fuentes de petróleo se acelerará ahora, pero fuera de Occidente, que se ha vuelto completamente hostil a la entrada de nuevas fuentes de petróleo en el mercado.

La limitación de precios se concibió con el objetivo de castigar a Rusia por su operación militar especial en Ucrania: ¿cuáles son las trampas y los escollos de la politización del suministro energético?

Como siempre ocurre con este tipo de movimientos, está la historia que nos cuentan y luego está la historia real. Este tope no disuadirá a Rusia de exportar petróleo de forma significativa. Lo que ocurrirá es que cambiará el mapa del suministro de petróleo en todo el mundo. La energía que fluía hacia el oeste ahora fluirá hacia el este y el sur.  El oleoducto ESPO se utilizará a pleno rendimiento a medida que aumente la demanda del sudeste asiático.

Los proyectos que antes del divorcio entre Rusia y la UE no eran rentables, ahora lo serán, ya que se ha establecido un precio mínimo en el mercado.  Eso es lo gracioso de este “precio máximo” del petróleo ruso: en realidad es un “precio mínimo”, que garantiza a Rusia, el país con el coste por barril más bajo de todos los grandes productores, unos ingresos mínimos garantizados en el futuro.

Creo que el objetivo de Janet Yellen, la persona más responsable de esta idiotez, es tanto aumentar el precio del petróleo para acelerar la inversión en energías renovables como limitar la cantidad de dinero que recibe Rusia, privándoles de capital a ellos y a otros productores de petróleo.

En resumen, no es nada nuevo. Son los mismos que impusieron sanciones a Rusia para debilitar el rublo mientras subía el precio del petróleo.

¿Cómo puede salirles el tiro por la culata a los países del G7 y a la UE en particular?

Ya lo ha hecho.  Como he dicho, esto no es más que una prolongación de la misma política de siempre. Lo que ocurrirá (y está ocurriendo) es que la inversión que intentan retrasar en reservas de petróleo y gas de sustitución se producirá ahora fuera del sistema financiero occidental y de las divisas occidentales, es decir, el dólar estadounidense y el euro. 

El capital fluye tanto hacia donde se necesita como hacia donde se le trata mejor. Lo que está ocurriendo en Occidente es una gran política para congelar el capital donde está atrapado actualmente y golpearlo con el palo de la ESG. Podría escribir aquí un libro sobre por qué esto es tonto y contraproducente, pero me limitaré a afirmar que, en resumen, no funcionará. 

Este tope de precios es el principio del gran cambio hacia el Este, que se convertirá en el centro de la inversión de capital mundial.

La limitación de precios sembró la discordia en la UE y dio lugar a meses de disputas. ¿Cree que ahora, con la entrada en vigor de la medida, habrá más divisiones entre los miembros de la UE?

Sí. Pero la Comisión Europea no escucha y sigue jugando duro con todos los Estados miembros de la UE y con Rusia en todos los temas.  Al mismo tiempo, también apoyan la expansión de la OTAN, lo que equivale a una declaración de guerra abierta contra Rusia. Ahora son los Tribunales de Crímenes de Guerra contra Rusia por una guerra que no va a librar o que ni siquiera puede ganar.

La política interna de suministro de gas dentro de la UE se enfrenta ahora a un cambio con Giorgia Meloni de Italia claramente tratando de reemplazar a Alemania como el puerto de entrada para la mayor parte del gas canalizado en Europa. Francia y Alemania están como locas.

Esta crisis energética en la UE está diseñada para quebrar el espíritu de los europeos de aceptar un control totalitario/centralizado sobre todo.  La cara exterior de la UE es de inevitabilidad, mientras enmascara las profundas divisiones que la están desgarrando por las costuras.

¿A qué tipo de problemas se enfrentará la UE, dado que el viceprimer ministro ruso, Alexander Novak, especificó anteriormente que si el límite entraba en vigor, Rusia reorientaría su suministro de crudo o reduciría drásticamente la producción?

China e India ya están cubriendo las carencias. El petróleo ruso se mezclará en las Bahamas u otros puertos de almacenamiento y luego se enviará a las refinerías de la UE. Todo son juegos de sombras y teatro. El objetivo principal, como ya he dicho, era restar eficacia a los mercados del petróleo, elevando los costes y privándolos al mismo tiempo de capital. 

La UE se enfrentará a precios energéticos altos y continuados, a una salida neta de capital por falta de inversión y a una moneda en caída al hundirse su competitividad en el mercado mundial. Teniendo en cuenta que también son un socio comercial poco fiable que cambia constantemente las condiciones de los contratos mientras siguen activos, verá cómo el comercio que antes se hacía con ella se va a otra parte.

Todo lo que están haciendo es asegurarse de que nadie querrá hacer negocios con ellos después de 2030, de ahí su apoyo a ultranza a una nueva guerra con Rusia por Ucrania. Si la UE sufrirá, también lo hará el mundo entero. Es el último juego de la mano dura. Y ellos son los que conducen este autobús, junto con ciertos jugadores conectados con el viejo dinero en los EEUU, mientras que al mismo tiempo utilizan a esos jugadores en los EEUU, como Yellen, como una cortina de humo para sus resultados preferidos.

La historia clara ahora es que la UE está culpando a los EEUU de todos sus males, exactamente como dije que harían hace más de un año. La presidenta de la Comisión Europea, Ursula Von der Leyen, acaba de hacerlo, quejándose de las subvenciones estadounidenses a proyectos de energía verde. El presidente francés, Emmanuel Macron, se quejó de que Estados Unidos estaba ganando demasiado dinero con la venta de gas natural a la UE.

¿Lo dicen en serio? Putin les ofreció una salida pero, como siempre, los eurócratas quieren su pastel y comérselo también, quieren castigar a Putin y obtener su energía a precios subvencionados. En serio, ¿por qué alguien toma en serio a estos apparatchiks? 

Todo lo que hacen equivale a apuntarse a la cabeza con una pistola, apretar el gatillo pero sólo rozar el cráneo y luego culpar a todos los demás por permitirles hacerlo y decirles a los estadounidenses que vayan a echar a Rusia de Ucrania. 

Es patológico.

¿Cuál será la reacción del mercado en caso de que Rusia frene su producción?

Está claro que los precios del petróleo subirán. China e India seguirán comprando petróleo ruso, refinándolo y vendiéndolo de nuevo a la UE a precios de valor añadido. El dinero que Europa ganaba refinando petróleo ruso barato irá ahora a China e India, que lo pagaron con descuento, utilizando sus propias divisas o rublos, y los europeos pagarán la factura.

Así que, en 2023, espere otra gran oleada de inflación basada en el aumento de los precios de la energía, la reapertura de la economía china presionando al alza los precios de los metales y la escasez de alimentos por la guerra de la UE contra la tabla periódica de los elementos.