Por Jing Pan
Muchos expertos ya han dado la voz de alarma sobre la economía estadounidense. Pero conviene prestar atención a lo que BlackRock -el mayor gestor de activos del mundo- tiene que decir por una razón muy sencilla: predice una recesión como ninguna otra.
El equipo de estrategas de BlackRock escribe en su informe Perspectivas Mundiales 2023: “Se prevé una recesión mientras los bancos centrales se apresuran a intentar controlar la inflación”.
De hecho, los estrategas creen que los bancos centrales están “provocando recesiones deliberadamente al endurecer en exceso sus políticas” en un esfuerzo por controlar los niveles de precios.
En el pasado, cuando la economía entraba en recesión, la Reserva Federal solía intervenir para ayudar. Pero debido a la causa de esta recesión proyectada, BlackRock dice que no podemos contar con el banco central.
“Los banqueros centrales no acudirán al rescate cuando el crecimiento se ralentice en este nuevo régimen, contrariamente a lo que los inversores han llegado a esperar”.
Y eso no augura nada bueno para la renta variable. El S&P 500 ya se ha desplomado un 18% en lo que va de año, pero BlackRock cree que las valoraciones de la renta variable “aún no reflejan el daño que se avecina”.
Si esta recesión resulta ser diferente de las anteriores, quizá sea el momento de buscar formas no convencionales de protegerse contra ella. He aquí tres activos a tener en cuenta.
Bienes inmuebles
Puede parecer contraintuitivo incluir el sector inmobiliario en esta lista. Cuando la Reserva Federal sube sus tipos de interés de referencia, los tipos hipotecarios tienden a subir también, así que ¿no debería ser malo para el mercado inmobiliario?
Si bien es cierto que las cuotas hipotecarias han ido en aumento, el sector inmobiliario ha demostrado su resistencia en épocas de subida de los tipos de interés, según la empresa de gestión de inversiones Invesco.
“Entre 1978 y 2021 hubo 10 años distintos en los que el tipo de los Fondos Federales aumentó”, afirma Invesco. “Dentro de estos 10 años identificados, el sector inmobiliario privado estadounidense superó siete veces a la renta variable y a la renta fija, y el sector inmobiliario público estadounidense lo hizo seis veces”.
También ayuda el hecho de que el sector inmobiliario es una conocida cobertura contra la inflación.
¿Por qué? Porque a medida que sube el precio de las materias primas y la mano de obra, resulta más caro construir nuevos inmuebles. Y eso hace subir el precio de los inmuebles existentes.
Las propiedades bien elegidas pueden proporcionar algo más que una simple revalorización del precio. Los inversores también obtienen un flujo constante de ingresos por alquiler.
Pero no hace falta ser propietario para empezar a invertir en inmuebles. Hay muchos fondos de inversión inmobiliaria (REIT) y plataformas de crowdfunding que pueden ayudarle a convertirse en un magnate inmobiliario.
Bienes de consumo básico
Unos tipos de interés más altos pueden enfriar la economía cuando está demasiado caliente. Pero la economía no está demasiado caliente, y BlackRock considera que las subidas de tipos empujarán a la economía a una recesión.
Por este motivo, los inversores deberían buscar sectores a prueba de recesiones, como los bienes de consumo básico.
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Los bienes de consumo básico son productos esenciales como alimentos y bebidas, artículos para el hogar y productos de higiene.
Los necesitamos con independencia de la marcha de la economía o de los tipos de interés de los fondos federales.
Cuando la inflación hace subir los costes de los insumos, las empresas de bienes de consumo básico -especialmente las que tienen posiciones de mercado afianzadas- son capaces de repercutir esos costes más elevados en los consumidores.
Aunque la economía estadounidense sufra una recesión, probablemente seguiremos viendo Quaker Oats y el zumo de naranja Tropicana, fabricados por PepsiCo (PEP), en las mesas de desayuno de las familias. Por su parte, Tide y Bounty, marcas muy conocidas de Procter & Gamble (PG), seguirán figurando en las listas de la compra de todo el país.
Puede acceder a este grupo a través de ETF como el Consumer Staples Select Sector SPDR Fund (XLP) y el Vanguard Consumer Staples ETF (VDC).
Vino
La gente lleva miles de años consumiendo vino. Aunque la mayoría colecciona vino para disfrutar más que para invertir, las botellas de buen vino se vuelven más raras y potencialmente más valiosas con el paso del tiempo.
Desde 2005, el índice de vinos finos de Sotheby’s ha subido un 316%.
Como activo real, el vino también puede proporcionarle la diversificación que necesita para proteger su cartera contra los efectos volátiles de la inflación y la recesión.
Puede invertir en vino comprando botellas sueltas, pero necesitará un lugar donde almacenarlas adecuadamente. Las bodegas residenciales suelen costar decenas de miles de dólares. Si no se almacenan a la temperatura o humedad adecuadas, la botella podría verse comprometida.
Ésa es una de las razones por las que invertir en buen vino solía ser una opción reservada a los más ricos. Pero con las nuevas plataformas de inversión, usted también puede invertir en vino de calidad, como Bill Koch y LeBron James.
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