El mayor error que cualquier analista o inversor puede cometer ahora mismo es creer que la crisis bancaria ha terminado.
Los veteranos de este tipo de crisis (y me incluyo en esa categoría) saben que una vez que las fichas de dominó empiezan a caer, siguen cayendo hasta que se impone alguna intervención gubernamental de tipo particularmente draconiano.
Hemos visto algunas medidas reguladoras significativas por parte de la Reserva Federal, la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC), el Tesoro estadounidense y el Banco Nacional de Suiza, pero las soluciones han sido temporales y han ido seguidas rápidamente de nuevas quiebras.
Y así seguirá siendo.
En las dos últimas semanas, hemos asistido a las quiebras secuenciales de Silvergate Bank (un puente desde el mundo de las criptomonedas), Silicon Valley Bank, Signature Bank (otro criptoconducto hacia el mundo bancario normal), First Republic Bank y el gigante Credit Suisse.
En algunos casos se recurrió a la intervención reguladora, en otros a rescates privados y en otros a préstamos puente de los bancos centrales. Pero en todos los casos, el banco en cuestión había quebrado o estaba al borde de la quiebra. Lo que es importante tener en cuenta es que las crisis de este tipo no terminan en días o semanas.
¿Podría durar un año o más?
Lo más típico es un pánico a cámara lenta que dure un año o más. La crisis financiera de septiembre de 1998 de Long Term Capital Management comenzó en realidad en Tailandia con una devaluación de la moneda en junio de 1997.
La quiebra de Lehman Bros. en septiembre de 2008 fue la culminación de un pánico que comenzó en el verano de 2007 con pérdidas hipotecarias y una corrida contra un banco francés. Ese pánico continuó con la quiebra de Bear Stearns en marzo de 2008 y la doble quiebra de Fannie Mae y Freddie Mac en junio de 2008.
En otras palabras, los pánicos pueden durar un año o más antes de ser aplastados por una intervención reguladora masiva. Utilizando esa medida, la crisis actual comenzó en marzo de 2023 con el colapso de Silvergate y podría prolongarse hasta principios de 2024 antes de que se resuelvan los problemas.
Las pérdidas no realizadas en valores mantenidos por bancos asegurados por la FDIC superan los 620.000 millones de dólares. Esa es la cantidad de capital bancario que quedaría aniquilado si los bancos se vieran obligados a vender esos valores para satisfacer las demandas de los depositantes que quieren recuperar su dinero.
Eso provocaría nuevas quiebras bancarias y prolongaría indefinidamente el pánico que comenzó este mes.
¿Qué tiene que ver todo esto con los dólares de Biden?
He escrito mucho últimamente sobre lo que yo llamo Biden Bucks. Ese es mi término para la moneda digital del banco central (CBDC) que el gobierno está preparando mientras escribo este artículo.
¿Qué tiene que ver todo esto con los Biden Bucks? Pues mucho, resulta que…
Que una cuenta esté en CBDC o en una cuenta corriente normal no supone tanta diferencia. Las corridas bancarias de hoy no son diferentes a las de los años 30 desde una perspectiva de comportamiento.
Todo tiene que ver con la pérdida de confianza, el miedo, no querer ser la última persona en salir de un edificio en llamas, los rumores, el boca a boca y una serie de factores psicológicos que forman parte de la naturaleza humana.
Esa parte no ha cambiado desde al menos el siglo XIV, con la quiebra de los bancos Bardi y Peruzzi hacia 1345.
Lo que ha cambiado es la tecnología. Marshall McLuhan dijo en los años 60 que en la aldea global todo el mundo lo sabe todo al mismo tiempo. Y tenía razón. Eso significa que cuando empieza una corrida bancaria, hay una reacción inmediata.
La diferencia con los años 30 es que no haces cola a la vuelta de la esquina y esperas la oportunidad de exigir dinero al cajero. Sacas tu iPhone, pulsas un par de veces y, ya sea Venmo o una transferencia bancaria, el dinero sale por la puerta.
Corridas bancarias en la era digital
La semana pasada hablé con un tipo que estaba transfiriendo 8.000 millones de dólares de Signature Bank a través de la plataforma de pago digital SigNET. Envió su transferencia hace dos jueves, pero todo quedó en el limbo desde el jueves por la noche hasta el lunes por la mañana. Nadie sabía si las transferencias se habían compensado o no. El lunes pasado ya se habían cobrado.
La cuestión es que, tanto si se trata de un depositante minorista con 1.000 dólares como de un experto con 8.000 millones, todo el mundo estaba en línea moviendo dinero a la vez. En ese sentido, los CBDC no importan mucho.
Ya sea por CBDC, Venmo, transferencia bancaria o efectivo de un cajero automático, todo el mundo está cobrando al mismo tiempo a través de canales digitales. La única excepción son las personas con información privilegiada que pueden ver el hundimiento antes que el público. Suelen sacar todo su dinero. (Con suerte, algunos de ellos acabarán entre rejas, pero no contenga la respiración).
Pero hay un enorme impacto de los CBDC que es totalmente nuevo y los diferencia de lo descrito anteriormente…
Los CBDC son programables y están controlados por el gobierno.
Atrapados en la cárcel del dinero
Esto significa que cuando se produce una fuga, el gobierno puede detenerla simplemente congelando las transferencias de las cuentas CBDC. Incluso pueden recuperar transferencias anteriores.
Dado que el gobierno controla el libro mayor de la CBDC, puede ver a dónde fueron a parar las retiradas anticipadas y simplemente reintegrarlas en la cuenta del banco en quiebra y cargarlas en las cuentas de los transferidos. El gobierno puede hacer esto con unas pocas pulsaciones de teclas porque lo ve todo.
Esto significa que una vez que se implementa Biden Bucks, estás encerrado en un sistema controlado por el gobierno. Estás en una cárcel de dinero.
Ni siquiera tiene sentido empezar una huida bancaria porque el gobierno puede seguir tus movimientos y devolver el dinero a donde empezó. Es una de las muchas formas en que los Bucks de Biden dan al gobierno el control total de tu dinero y pueden vigilar tus pensamientos y movimientos.
Cómo puedes contraatacar
Como hemos descrito, ya estamos bastante vigilados. Biden Bucks es el último paso en el estado de vigilancia total y el control total de su dinero.
Estados Unidos se acerca cada vez más a un gobierno de estilo dictatorial. Sé que puede parecer una gran exageración, pero me temo que no lo es. Es sólo una extrapolación de las tendencias actuales. No hace falta ser un teórico de la conspiración para reconocerlo.
Y está siendo potenciado por las monedas digitales de los bancos centrales (CBDC).
Aconsejo adoptar una variedad de monedas alternativas, incluyendo dinero en efectivo (mientras dure), monedas de oro, monedas de plata, criptomonedas y trueque de materias primas.
Esa es una de las razones por las que el gobierno está tratando de eliminar el dinero en efectivo y matar las criptomonedas. Puede que todo se reduzca al oro y la plata. Consigue el tuyo mientras puedas.
Recomiendo asignar hasta un 10% de los activos invertibles a oro o plata físicos como cobertura y como protección contra un colapso del sector bancario.
Mientras tanto, los inversores deberían reducir su exposición a las acciones. Llegará el momento de volver al mercado de valores. Ese momento aún no ha llegado.
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