¿Quién Fabrica los Componentes Clave?
Hace un año, publicamos una introducción al corazón del boom de la inteligencia artificial (IA): los centros de datos, que en septiembre de 2024 representaban una oportunidad de inversión de 215 mil millones de dólares.
Hoy, ese mercado se ha más que duplicado, alcanzando los 500 mil millones de dólares.
La pregunta clave sigue siendo: ¿quién se beneficia más de esta expansión masiva, que algún día podría colapsar cuando la burbuja de la IA estalle? Mientras tanto, el auge continúa.
Aquí va una versión actualizada para 2025 de esa guía sobre centros de datos.
Introducción al Mercado Global de Centros de Datos de Más de 500 Mil Millones
Entender el mercado de los centros de datos es cada vez más importante debido a su rápido crecimiento y escala. Según estimaciones de Bank of America (BofA), el gasto global en centros de datos alcanzará los 506 mil millones de dólares en 2025, dividido en 418 mil millones para equipo de TI y 88 mil millones para infraestructura.
Esto representa un aumento del 25% interanual, y se proyecta un crecimiento anual compuesto (CAGR) del 23% entre 2024 y 2028, incluyendo un 19% para infraestructura.
Este informe ofrece un contexto histórico sobre el tamaño, la estructura y la propiedad del mercado global de centros de datos.
Nos enfocamos en 12 categorías clave de productos y servicios para la infraestructura:
- Enfriadores (chillers)
- Empresas de construcción
- torres de enfriamiento
- Manejadores de aire para salas de cómputo (CRAHs)
- Unidades de distribución de refrigerante (CDUs)
- Firmas de ingeniería
- Generadores
- Equipo de red
- Equipo de distribución de energía
- Servidores
- Interruptores eléctricos (switchgear)
- Suministros ininterrumpidos de energía (UPS).
El costo total estimado para construir un centro de datos es de 39 millones de dólares por megavatio (MW). Sin embargo, las arquitecturas de IA de próxima generación serán más intensivas en capital, alcanzando los 52 millones por MW.
La Evolución de los Semiconductores de IA: De Corriente Alterna a Continua
Los fabricantes de semiconductores para IA están pasando a arquitecturas «a escala de rack» con mayor densidad de chips por rack. Esto ha impulsado el crecimiento rápido del enfriamiento líquido en equipos térmicos.
Ahora, surge un cambio hacia arquitecturas de corriente continua (DC) de alto voltaje en equipos eléctricos, lo que podría alterar los costos y el contenido de estos equipos.
Del Aire al Líquido: Un Vistazo Más Cercano a las CDUs
El aumento en la densidad de racks impulsa la adopción de soluciones de enfriamiento líquido. La industria se inclina por soluciones de una sola fase y directo al chip.
Las CDUs son el equipo clave para estas soluciones. Las CDUs en fila (in-row) han superado a las versiones más pequeñas dentro del rack (in-rack). Hay unos 30 proveedores, pero destacamos cinco con mayor cuota de mercado: Delta Electronics, nVent, Schneider Electric/Motivair, Vertiv y otros.
Centros de Datos de IA y la Demanda de Electricidad
Recientemente, se han anunciado centros de datos a escala de gigavatios. BofA proyecta que la demanda de electricidad para IA crezca a un CAGR del 40%+, con un crecimiento del 10-15% para el total de centros de datos. La demanda para inferencia de IA (ejecutar modelos ya entrenados) superará a la de entrenamiento antes de finales de la década. Aunque hay ganancias en eficiencia, el aumento en la adopción las compensará. El rechazo político y popular a los precios elevados de la electricidad, atribuidos al boom de centros de datos, es un riesgo mayor.
La Oportunidad en Centros de Datos
BofA estima que el capital invertido en centros de datos superó los 400 mil millones en 2024 y alcanzará más de 500 mil millones en 2025. Se proyecta un CAGR del 23% hasta 2028, llegando a más de 900 mil millones.
Los mercados de equipo eléctrico y térmico valen 18 mil millones y 10 mil millones en 2024, respectivamente.
El costo por MW para un centro tradicional es de 39 millones, pero subirá a 52 millones con chips de IA de próxima generación, como los de NVIDIA Rubin. Esto incluye costos más altos en servidores, pero menores en racks y espacio por MW, asumiendo enfriamiento líquido directo al chip y sistemas DC de alto voltaje.
En productos eléctricos, Schneider lidera el mercado de 18 mil millones. En térmicos, Vertiv domina el de 10 mil millones.
Tipos de Centros de Datos
- Empresariales: Propiedad de una sola organización para su infraestructura de TI. Crecimiento plano en los últimos 10 años, pero con actualizaciones que aumentan la capacidad.
- Colocación de un solo inquilino: Gestionado por terceros y alquilado a un solo cliente. Usado por proveedores de nube para expandirse.
- Colocación multiinquilino: Alquilado a múltiples clientes, con renta basada en uso de energía y racks.
- Hiperscala: Grandes centros (>20 MW) para máxima disponibilidad y escalabilidad, asociados a proveedores de nube como AWS o Azure.
La capacidad global creció a un CAGR del 14% entre 2014-2024. Los hiperscalers y colocación han impulsado las adiciones desde 2013.
Evolución del Crecimiento en la Nube
En 2005, Nicholas Carr predijo el fin de los centros de datos corporativos en favor de servicios de terceros. AWS se lanzó en 2006, impulsando el boom de la nube.
En 2017, los proveedores de nube superaron a los centros empresariales en capacidad. La nube es rentable: AWS genera márgenes del 37%. Ofrece menor costo total, pero requiere inversión inicial y compromisos a largo plazo.
Distribución Regional
Las Américas representan más de la mitad de la capacidad global, con un CAGR del 17% entre 2019-2024. Virginia del Norte es el mayor hub de hiperscalers (15% global), seguido de Beijing.
Economía de la Colocación
Para un proyecto de 1 MW: costos de tierra y conexiones (2 millones), shell con energía (11 millones). Renta anual típica: 2-3 millones (asumamos 2.5). Margen EBITDA: 40-50%. Con financiamiento, yields un IRR del 11%.
Evolución de Chips y Densidad de Racks
El consumo por chip ha cuadruplicado desde Volta de NVIDIA hasta Blackwell. Los GPUs procesan en paralelo, reduciendo latencia al agrupar más en un rack.
La densidad promedio subió de <10 kW en 2021 a 120 kW en Blackwell, y podría llegar a 600 kW en Rubin Ultra. Solo el 5% de centros existentes manejan >30 kW.
La eficiencia energética (PUE) promedio es 1.54 en 2025, con Google en 1.10. La UE exige reportes anuales desde 2024, con más regulaciones en 2026.
Evolución de la Arquitectura de Racks
El NVL72 de NVIDIA (2024) usa enfriamiento líquido, aumentando contenido por MW en eléctrico (+7%) y térmico (+18%). Cambios a DC de alto voltaje (400-800V) reducen cables de cobre y mejoran eficiencia, pero requieren electricistas certificados.
UPS se simplifican, ahorrando ~1% en consumo (~7,000 dólares/MW anual).
Para Rubin Ultra (2027), racks de 600 kW moverán equipo eléctrico a «side cars», manteniendo contenido similar. Chips ASIC (de Google, Microsoft, AWS) siguen el mismo camino hacia enfriamiento líquido.
Incumbentes como Eaton, Vertiv y nVent priorizan fiabilidad y servicio. NVIDIA colabora con ellos para DC de 800V. Contenido por MW se mantiene similar.
Sistemas Térmicos en Centros de Datos
Componentes clave: CRAHs, enfriadores, torres de enfriamiento, compresores, CDUs, placas frías y desconectores rápidos.
- Enfriadores: Mercado de 3.1-3.5 mil millones en 2024.
- Torres de enfriamiento: 0.7-0.9 mil millones; húmedas vs. secas.
- CRAHs: 5-6 mil millones.
- CDUs: Creciente mercado de 1.2 mil millones; directo al chip domina (11%). Pros: retrofit fácil. Tipos: líquido-a-aire/liquido, in-rack/in-row, una/dos fases (una fase preferida por simplicidad).
Paisaje competitivo: Vertiv lidera, seguido de Delta, nVent, Schneider/Motivair.
Sistemas Eléctricos en Centros de Datos
Electricidad fluye de la utilidad a servidores vía switchgear, UPS, PDUs/busways y rPDUs.
- UPS: Mercado de 8.5-9.5 mil millones.
- Switchgear: 5.0-5.5 mil millones.
- Distribución de energía: 4.2-4.7 mil millones.
- Ingeniería: 4 mil millones (4.5-6.5% de costos).
- Construcción: 65-80 mil millones (márgenes del 4%).
- Generadores: 7.2 mil millones.
- Servidores: 280 mil millones (mitad en IA).
- Equipo de red: 36 mil millones (Arista, Cisco lideran).
Para contextualizar la escala: pronto, la construcción de centros de datos superará a la de oficinas generales.
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