Por A. Ananthalakshmi
SINGAPUR (Reuters) – China lanzará el jueves por primera vez una bolsa de oro abierta a operadores extranjeros, con lo que el principal comprador de lingotes del mundo se encamina a ganar la carrera por fijar el precio de referencia en Asia.
La Bolsa de Oro de Shanghai (SGE) lanzará su bolsa internacional con once contratos de oro denominados en yuanes, el primero de una serie de contratos de lingotes que se esperan en otros tres países de la región antes de finales de año.
El éxito de esta iniciativa podría hacer que el oro se cotizara y pagara en yuanes en lugar de en dólares estadounidenses, desafiando así el dominio tradicional de Londres y Nueva York.
Asia, que representa cerca de dos tercios del consumo mundial de oro, lleva mucho tiempo reclamando poder de fijación de precios sobre los lingotes, aunque los esfuerzos anteriores no han logrado el respaldo de los inversores.
Los esfuerzos de China tienen más posibilidades de éxito, dicen los agentes del mercado, ya que cuenta con un enorme mercado interno. Con unas importaciones de más de 1.000 toneladas de oro el año pasado y una producción local de unas 400 toneladas, China consume más de un tercio de la oferta mundial.
La bolsa mundial de la SGE, que estará situada en la nueva zona de libre comercio de Shanghai, es el mayor paso de China para convertirse en un centro de descubrimiento de precios, al permitir a los operadores extranjeros participar en el mercado nacional y dejarles negociar en yuanes.
“Lo que veremos con el tiempo es un movimiento hacia la fijación de precios del oro y otras materias primas en Rembimbi extraterritorial”, afirmó Jeremy East, responsable mundial de negociación de metales de Standard Chartered.
“Esto puede tener implicaciones globales, por ejemplo, a cualquier productor que venda oro a China se le pagaría en RMB en lugar de en dólares, que ha sido la moneda tradicional de fijación de precios hasta ahora”.
El precio de referencia del oro, el llamado “fix” de Londres, ha estado sometido durante mucho tiempo al escrutinio de los reguladores debido a acusaciones de manipulación, lo que se suma a la presión de China para tener una mayor influencia en la fijación de precios a nivel mundial.
“Deberíamos fijar el precio del oro en China”, declaró Xu Luode, presidente de la SGE, en una conferencia del sector celebrada en Singapur en junio. “Tenemos que aumentar la influencia de China en el mercado mundial del oro”.
Aunque la demanda física proporciona un soporte subyacente para el oro, los precios se ven impulsados en gran medida por el comercio especulativo. El impulso de China a una bolsa física internacional significa que la demanda física podría tener una mayor influencia.
Los contratos de la nueva bolsa se liquidarán físicamente y se negociarán entre bancos de lingotes, refinerías, productores y casas comerciales.
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Otros centros están preparando contratos similares.
CME Group tiene previsto lanzar un contrato de futuros con entrega física en Hong Kong a finales de este año, mientras que la Bolsa de Singapur lanzará un contrato al por mayor. Dubai también prepara el lanzamiento de un contrato al contado.
El éxito de estos contratos depende en gran medida de la liquidez que puedan reunir, ya que eso indicaría si los precios serían ampliamente aceptados.
“La ventaja de China en el mercado del oro reside en la fortaleza de su mercado nacional”, afirma Jiang Shu, analista del Industrial Bank, uno de los pocos bancos autorizados a importar oro a China.
Una alta fuente de la SGE admitió que los volúmenes iniciales pueden ser escasos, pero dijo que la bolsa no estaba preocupada por la liquidez.
“Confiamos en el éxito de la bolsa porque tenemos una demanda real”, afirmó la fuente.
La bolsa ha despertado un gran interés entre los operadores extranjeros, que han contratado a más miembros comerciales de los previstos inicialmente.
HSBC, Australia and New Zealand Banking Group, Standard Chartered, Goldman Sachs y las refinerías Metalor y Heraeus son algunos de los miembros comerciales iniciales.
La negociación de los contratos de oro de la SGE se iniciará con una sesión nocturna el jueves, a partir de las 20.00 hora local 1200 GMT (8.00 EDT).
La SGE fijó el precio de los contratos en 245,28 yuanes por gramo para el primer día, con un límite de negociación fijado en el 6% del precio. A partir del viernes, la banda de negociación será del 30%, según informó la Bolsa en su página web el jueves.
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