Ex Googler y mediáticamente proclamado "padrino de la IA" Geoffrey Hinton.
Por Greg Guenthner
El revuelo en torno a la inteligencia artificial se está descontrolando.
Suponía que la inestabilidad de los mercados frenaría algunos de los discursos más descabellados que los expertos en IA han lanzado desde que estos valores empezaron a cotizar a principios de año.
Pero la cosa no ha hecho más que empeorar.
Todos los días me tropiezo con una nueva opinión sobre la última moda del mercado. La IA mejorará nuestra eficiencia, destruirá las tareas domésticas de oficina y dejará obsoletos millones de puestos de trabajo. Escribirá música, hará películas y resolverá complejos problemas científicos y médicos. Será el mejor -y el peor- desarrollo tecnológico de la humanidad.
Probablemente por eso el ex Googler y mediáticamente proclamado “padrino de la IA” Geoffrey Hinton pide una moratoria de seis meses en la investigación de la inteligencia artificial para aprender a contenerla mejor y evitar sus consecuencias negativas…
¿Es un poco extremista? Tal vez. Pero cuando se trata de inteligencia artificial, parto de la base de que nadie sabe de qué demonios está hablando. Por eso es tan importante desglosar la evolución de las cotizaciones de las grandes empresas y de los valores puros para determinar en qué punto de este ciclo de burbuja nos encontramos y qué debemos esperar a continuación.
Google se une a la fiesta
Los valores tecnológicos de crecimiento despertaron un renovado interés durante el repunte de enero, que ayudó a poner en marcha la tendencia alcista de la inteligencia artificial, que se ha convertido rápidamente en la microburbuja de referencia de 2023.
La burbuja de la IA fue tan poderosa durante su explosión de enero en la corriente principal que incluso derribó al gigante tecnológico Alphabet Inc. (GOOG).
Probablemente recuerde el alboroto en torno a la asociación de Bing con ChatGPT, que algunos analistas tecnológicos se apresuraron a declarar un asesino de Google. Los inversores mordieron el anzuelo, y las acciones de GOOG cayeron casi un 20% desde sus máximos previos a los resultados de febrero antes de encontrar un suelo. Por su parte, las acciones de Microsoft (MSFT) y NVIDIA (NVDA) se dispararon cuando sus directivos exageraron su participación en el sector de la inteligencia artificial.
Durante el primer trimestre analizamos dos puntos importantes cuando surgió esta historia:
- La rápida caída en desgracia de GOOG fue probablemente una reacción instintiva al ciclo de exageración de la IA.
- El valor debería considerarse candidato a rebotar siempre y cuando encuentre apoyo por encima de sus mínimos del año hasta la fecha.
La caída de Google a nuevos mínimos no tenía sentido si no se producía un movimiento bajista del mercado en general. Sin embargo, a principios de marzo el valor tocó fondo y recuperó sus máximos de febrero a principios del segundo trimestre.
Tras un repunte de más del 30% desde esos mínimos recientes, GOOG está registrando una ruptura aún mayor.
GOOG ha logrado sobrevivir a la temporada de resultados y ponerse un poco al día con sus competidores de IA. La semana pasada, Sundar Pichai, CEO de la compañía, dio a conocer en la conferencia de desarrolladores de la compañía una lista de avances en IA que llegarán a sus plataformas. Los medios financieros se lo tragaron, declarando que Google ya no está jugando a defender la IA frente a Microsoft.
La buena acogida provocó una subida masiva, que llevó a las acciones a dispararse más de un 10% la semana pasada y alcanzar nuevos máximos de ocho meses.
Y lo que es más importante, GOOG ha superado por fin una base que llevaba construyendo desde finales del año pasado. GOOG perdió hasta un 45% de su valor desde que tocó techo a finales de 2021, pasando todo el siguiente año natural atrapado en una feroz tendencia bajista. Eso es ahora en el retrovisor como acciones saltar más alto – y no un momento demasiado pronto.
GOOG iba a la zaga de sus homólogas de gran capitalización hasta la ruptura de la semana pasada. Apple Inc. (AAPL), MSFT y NVDA han entrado en fuertes tendencias alcistas este año natural. Incluso Tesla Inc. (TSLA), que tocó techo en febrero, ha superado las medias por un amplio margen.
GOOG era la última pieza del rompecabezas de las FANG+. Para bien o para mal, estamos viendo cómo las megacapitalizaciones dominan el mercado en estos momentos, tanto si juegan al juego de la IA como si no.
¿Qué pasa con la cesta de la burbuja de la IA?
Durante el primer trimestre, las apuestas puras en IA estuvieron de moda.
¿Qué ha ocurrido?
C3.ai Inc. (AI) es el ejemplo perfecto. Hemos seguido de cerca este valor, que se disparó más de un 200% a principios de año. Pero en el segundo trimestre aún no ha rendido. De hecho, mostró signos de problemas al fallar una gran prueba a 20 dólares la semana pasada.
AI sufrió un duro golpe en abril a causa de un breve informe de un analista que planteaba serias dudas sobre las prácticas contables de la empresa. Esa caída continuó hasta un breve rebote a principios de este mes, que parece estar encontrando algunos problemas de vuelta a los 20 dólares. Se trata de un pivote importante en el que la acción encontró apoyo sistemáticamente a medida que consolidaba su rally de enero.
Los alcistas están recibiendo un pequeño respiro a principios de esta semana gracias al anuncio de AI de que superará las estimaciones de beneficios. El valor ha vuelto a superar los 20 $ por ahora, pero tendrá que superar el extremo inferior de su zona de consolidación de febrero-abril si quiere volver a subir.
Es posible que estemos simplemente ante una acción comercial descuidada debido a las condiciones más agitadas del mercado en general. Pero tampoco descartaría un mayor movimiento a la baja, especialmente si las medias principales pierden su equilibrio.
Tampoco estamos viendo mucha acción en la escala de capitalización. Los nombres de inteligencia artificial más pequeños no están jugando bien. La mayoría están atrapados en amplios rangos laterales.
El mejor enfoque de la inteligencia artificial es mantenerse al margen de los grandes valores hasta que resurjan condiciones más espumosas. El ETF Global X Robotics & Artificial Intelligence (BOTZ), del que hablamos a principios de año, sigue siendo constructivo. Es una apuesta mucho mejor que la mayoría de estos juegos especulativos rotos.
¿Qué opina usted al respecto? ¿Seguirá inflándose la burbuja de la IA? ¿O está destinada a explotar incluso antes de despegar?
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