El gestor de dinero de Wall Street y analista financiero Ed Dowd, de PhinanceTechnologies.com, advirtió a principios de abril que la economía ya estaba entrando en caída.
Dijo: “Los problemas del crédito privado están terminando la fiesta”.
Apenas hace 10 días, BlackRock y otras firmas de crédito privado comenzaron a bloquear el efectivo de los inversores ante una ola de rescates (redemptions). Dowd lo había predicho, y la economía en declive no va a mejorar en el corto plazo.
Si pensabas que el crédito privado ya era un lastre para la economía, espera a que la guerra con Irán se convierta en un ancla pesada.
Dowd afirma:
“Cuanto más persista esta situación, mayor será la probabilidad de que el petróleo siga subiendo. Tenemos dos escenarios: uno es que el petróleo alcance un máximo de 125 dólares y el conflicto se resuelva en mayo. En ese caso, la inflación llegaría a un pico cercano al 5 %.
Estamos en un punto en el que, si esto no se resuelve pronto, los precios del petróleo podrían seguir subiendo…
El segundo escenario es que lleguemos a 200-250 dólares por barril, que era nuestro peor caso. Si eso ocurre, la inflación alcanzaría alrededor del 11 % según nuestros modelos…”.
Martin Armstrong dijo hace dos semanas que la gasolina podría llegar a 9 dólares por galón.
Dowd está de acuerdo con Armstrong y advierte que, en el peor escenario, podríamos ver gasolina a 10 dólares el galón.
Agrega:
“Veo el petróleo subiendo mucho más, lo que provocará una enorme destrucción de la demanda y una recesión que ya venía en camino. Será incluso más profunda de lo que habíamos pronosticado. Causará despidos masivos y el crecimiento económico entrará en territorio recesivo. Los precios de las materias primas colapsarán cuando se instale la deflación.
La solución a los precios altos de las materias primas son los precios altos de las materias primas, porque generan destrucción de demanda”.
Entonces, ¿qué hará la Reserva Federal?
Dowd opina:
“La Fed podría subir tasas para combatir la inflación titular. Mi mejor pronóstico es que no haga nada en la reunión de junio del FOMC.
Seguramente no recortará hasta que vea que el crecimiento económico se está desacelerando…
Dependiendo de cómo evolucione esta guerra… la parte real de esta economía, la vivienda, no está bien y ya está rodando hacia abajo. Solo estamos esperando a que finalmente estalle la burbuja de la inteligencia artificial… y estamos muy cerca de ese techo”.
Dowd sigue siendo alcista en oro y plata a largo plazo, pero a corto plazo podrían venderse para levantar efectivo, como hizo recientemente Turquía.
La plata enfrentará vientos en contra más fuertes que el oro debido a la deflación que se avecina.
Dowd tampoco ve mejoría en los problemas económicos de China.
Predijo los problemas chinos hace meses y ahora Wall Street apenas está empezando a reconocer las malas noticias.
Dowd señala:
“China tuvo un crecimiento negativo del 8 % en el primer trimestre”.
El analista profundiza en los graves problemas económicos que enfrenta China, especialmente en el sector inmobiliario, donde es más barato rentar una casa que comprarla.
También predice que la Fed se verá obligada a recortar tasas a principios de 2027 porque la deflación será tan severa.
Al cerrar, Dowd concluye:
“Este es el ciclo crediticio normal… El ciclo crediticio ya es viejo y está envejeciendo, y estamos viendo las primeras grietas en la armadura con la situación del crédito privado, que está efectivamente congelado. Este fue el crecimiento crediticio que ocurrió en 2024 y 2025”.
La advertencia es clara: la fiesta impulsada por el crédito y la burbuja tecnológica está llegando a su fin, y los próximos meses podrían ser muy turbulentos.
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